新棉陆续上市 供应侧压力大 棉花价钱走弱

    日前，，，，，，各地陆续传来新花开秤的新闻。；；
；；坪恿饔虻纳蕉⒑颖钡鹊刈衙蘅蛹矍3.0～3.2元/斤，，，，，，略低于去年水平。。在市场关注的新疆细绒棉和长绒棉方面，，，，，，阻止现在，，，，，，南疆、北疆大大都地区已开秤。。其中，，，，，，南疆地区籽棉开秤价钱在6.5元/公斤一线，，，，，，较8月中旬7.0元/公斤的价钱下降了不少。。

    新疆阿克苏的一位棉农叹息：“没想到今年棉价这么低！”棉农担心，，，，，，待9月中旬籽棉大宗上市，，，，，，籽棉价钱将降至6.0元/公斤以下。。

　　和今年头棉价一起高歌猛进的走势相左，，，，，，7月中旬最先我国棉花期货价钱行至高点后回调，，，，，，价钱已下降了15%。。

　　供应增添、需求疲弱是棉花价钱走弱的基础逻辑。。

　　首先，，，，，，进入7月中旬以来，，，，，，国储棉投放量增添，，，，，，市场预期得以缓解致使抛储成交率和成交价走跌。。8月8日，，，，，，国家财务部宣布通告称，，，，，，棉花抛储时间将由8月尾延伸至9月尾。。时间上基本和新花上市衔接，，，，，，现货市场关于棉花青黄不接期供需主要的担心得以缓解，，，，，，国储棉成交率及成交价均泛起回落调解。。现在成交率基本稳固在60%左右的水平，，，，，，和之前100%的成交率相距甚远，，，，，，成交价亦弱势运行，，，，，，9月初抛储价折3128的价钱在14100元/吨左右，，，，，，国储棉抛储的此种态势对期货市场组成压力。。

    其次，，，，，，棉花主产国产量预期增添，，，，，，供应面再加压。。8月份的美农业部供需报告显示，，，，，，2016/17年度美棉莳植面积、单产及产量预盘算去年同期有肯定回升，，，，，，美棉增产预期较为强烈，，，，，，市场整体承压。。报告显示，，，，，，2016/17年度美棉莳植面积预期为1002万英亩，，，，，，同比增添14.4%；；
；；单产为800磅/英亩，，，，，，同比增添4.4%；；
；；产量为1588万包，，，，，，同比增添23.3%。。

    同时，，，，，，我国各主产区棉花长势优异，，，，，，长江流域棉区已经进入着花结铃期，，，，，，黄河流域部分棉田底部棉桃已经吐絮，，，，，，9月初可零星采摘，，，，，，新疆喀什、吐鲁番地区已经有少量籽棉陆续上市，，，，，，棉企零星收购，，，，，，预计棉花大规？？？？？？邮奔湓9月中下旬。。

　　再次，，，，，，从下游需求端剖析，，，，，，今年国际棉花纺织事情装行业未见大幅改善趋势。。在经济放缓配景下，，，，，，面料事情装行业整体需求疲软，，，，，，上游棉花纱线供应整体过剩。。

　　别的，，，，，，从今年1月起，，，，，，国际棉花纱线价钱高于国产纱，，，，，，两者价钱一度倒挂800元/吨，，，，，，入口价钱优势不再，，，，，，使得不少习惯于使用入口纱的客户转而选择国产纱。。然而在本轮价钱下跌走势中，，，，，，入口纱价钱的下跌幅度和势头比国产纱更迅猛，，，，，，国产纱的价钱优势损失。。阻止8月25日，，，，，，内外棉花纱线顺价540元/吨。。由于下游客户具有高度价钱敏感性，，，，，，国产棉花纱线后市需求预期不乐观。。

　　目今，，，，，，经济增速在2.5%，，，，，，是已往40年以来的低位，，，，，，且低增添态势还将延续相当长的时间，，，，，，棉花纺织事情装终端需求温吞是其中的缩影。。在整体需求疲弱的大配景下，，，，，，我国棉花纺织需求会更受伤。。

　　从美国是情装入口情形来看，，，，，，已往两年美国是情装入口一直泛起不温不火的状态，，，，，，其中纯棉事情装入口延续弱势运行。。新数据显示，，，，，，今年1~6月，，，，，，美国是情装入口状态不佳，，，，，，其中纯棉事情装入口量无论是来自中国照旧中国以外的国家和地区，，，，，，同比增速均泛起下滑，，，，，，划分为-2.67%和-2.63%。。

　　从我国市场来看，，，，，，已往两年我国布料事情装终端消耗一直低迷难振。。随着经济增速继续放缓以及种种经济风险的显性化和房地产贷款创下新高，，，，，，住民家庭收入支出将受到严肃挤压，，，，，，我国面料事情装终端消耗市场的低迷态势仍将延续。。

　　但思量到2016/17年度棉花市场继续去库存的配景，，，，，，除去中国国储棉抛储带来的库存下降，，，，，，国际棉花库存消耗比45%左右，，，，，，已属正常稍偏低水平。。再加上美国因经济数据不佳导致加息预期得以缓解，，，，，，美元走弱，，，，，，发动了包括棉花在内的国际商品价钱的上涨。。从这个层面推演，，，，，，主导棉花市场继续下行的动能及空间也是有限的。。