衣饰销售环比改善 纺织出口降幅一连收窄

　　6月17日，，，，，中信证券宣布纺织服装行业研究报告，，，，，报告摘要如下：

　　品牌衣饰：4月衣饰销售环比改善，，，，，但总体仍较平庸。。。4月纺织品&服装销售同增7.3%，，，，，增速环比提升2.9PCTs，，，，，其中限额以上纺织品衣饰零售额同增7.3%，，，，，增速环比提升3.1PCTs；；；1-4月同增7%，，，，，基本与一季度持平。。。

　　线下渠道虽扭转下降趋势，，，，，但总体仍较疲软，，，，，4月50/100/200家零售企业衣饰销售额划分同增1.7%/0.7%/0.5%、增速环比提升5.3/4.5/5.4PCTs；；；5月50家零售企业衣饰销售额同降4.9%。。。1-4月衣饰网购增添15.7%，，，，，较Q1放缓0.3PCTs。。。

　　子行业：婴童装/运动鞋服景气维持高位，，，，，家纺销售额回升。。。各细分品类4月销量和销售额增速环比均有提升，，，，，详细看：1.童装：销量(+10.6%)推动销售额同增9%，，，，，其中一线市场量价齐升，，，，，二、三线受放量推动。。。2.运动鞋服：销量坚持稳健增添(+12%)，，，，，各线市场同升。。。3.男装：价钱压力显著释放，，，，，销量同增22%，，，，，销售额同增2%，，，，，主要受二、三线市场推动(+3.7%/+3.5%)。。。4.女装：销售额基本持平(量+7%/价-7%)，，，，，各线市场销售额齐降，，，，，但量价体现有所分化，，，，，一线市场价钱压力较大(+13%)，，，，，二线市场价钱下降推动销售显著增添(+13.4%)。。。5.鞋履：销售额下降4.4%(量+7%/价-11%)，，，，，销量增添主要受二线市场推动(+14.5%)。。。6.家纺：床上用品销售额同比持平，，，，，较3月降幅大幅放缓9.8PCTs，，，，，其中一线市场增添11%。。。

　　加工制造：出口降幅放缓，，，，，棉价企稳回升。。。1-4月纺织品服装累计出口额同降2.7%，，，，，降幅环比放缓2.6PCTs、同比相若，，，，，低于整体出口额7.6%的降幅。。。凭证新统计局数据，，，，，1-5月纺织品服装出口额同降2.3%，，，，，降幅环比一连收窄。。。在储备棉轮出的一个月内，，，，，需求兴旺，，，，，成交较好(成交率基本维持98%)，，，，，尤其是对入口棉的需求。。。价钱方面，，，，，受纺企需求推动内棉价钱企稳上涨，，，，，同时美国农业部5月调降全球棉花库存至87%，，，，，供应镌汰预期发动外棉价钱上涨；；；叠加人民币一连贬值(阻止6月8日已达6.56)，，，，，综合推高价差(内棉价钱低于外棉价钱的价差增添至1150元/吨)。。。

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